2013年06月06日

電子元器件行業將來發展


銷售增速繼續回落 行業性自身調節並不能改變行業景氣的根本狀況,未來增速將逐漸和經濟形勢關聯較高,日本開始大規模寬鬆貨幣,有利於本國產品的銷售,這是一個較好的因素,但是受全球整體經濟環境影響,預計半導體銷售將維持穩中有升的局面,但增速有限。

BB 值仍較樂觀 從目前BB 值來看,北美廠商在設備支出上仍有擴張趨勢,日本則隨著日圓的貶值,有利於產品出口,整體上看,未來行業仍可謹慎樂觀。

消費信心仍不足 從全球主要經濟體的消費信心指數來看,主要經濟體的消費信心指數,除日本大幅寬鬆貨幣消費信心有所回升,其它仍在低位反復。金融危機對經濟的影響將在較長一段時間記憶體在,消費信心的恢復預計也是長時間一個有反復的過程。消費信心的不足對於電子產業的影響也會在較長時間記憶體在,電子產業短期難以產生根本性的轉變。

未來將弱於大市 上月我們認為市場風險在累積,建議投資者小心謹慎,出乎我們預期的是市場的火暴將電子元器件的估值水準進一步提高,在市場沒有進一步走好的情況下,空間受到限制。根據WIND 統計,電子元器件整體市盈率(TTM)47.57倍,估值水準明顯提高,溢價水準創出近幾年來的新高。雖然新興產業領域、新興消費的成長性較好,但是行業和經濟並無根本性好轉的跡象,同時由於市場整體估值水準較低,而電子估值水準較高, 其中風險進一步加大。我們預計未來一段時間,電子元器件板塊將迎來調整,下調評級至“弱於大市”。
posted by 膩膩 at 12:06| Comment(0) | LED | 更新情報をチェックする

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